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돈 이야기

경제 상황과 중립금리: 골디락스 경제, 경착륙, 연착륙 1. 골디락스 경제골디락스는 옛날이야기 “골디락스와 세 마리 곰” 속 주인공의 이름입니다. 숲에 놀러 간 골디락스가 비어있는 오두막집을 발견했고, 부엌에서 너무 뜨거운 죽, 너무 차가운 죽, 적당한 온도의 죽, 세 그릇의 죽 중 적당한 온도의 죽을 맛있게 먹었다는 이야기입니다. 이처럼 골디락스 경제는 경제가 과열되지도, 침체하지도 않는 최적의 상태를 의미합니다. 이 개념은 경제학뿐만 아니라 과학 분야에서도 자주 언급됩니다.경제에서 골디락스는 경제 성장률, 물가 상승률, 실업률 등이 적절한 수준을 유지하는 것이 특징입니다. 경제가 지속 가능한 성장을 할 거라고 기대하는 이상적인 상태입니다. 적절한 경제 성장률에서는 안정적인 물가 상승률이 유지될 것이고, 이에 따라 소비자는 구매력을 유지하고 기업은 투자를 .. 더보기
장기금리와 단기금리: 텀 프리미엄, 장단기금리 역전 1. 텀 프리미엄(Term Premium)텀 프리미엄은 채권 시장에서 중요한 개념으로, 장기 채권 수익률에 포함된 위험 프리미엄을 의미합니다. 즉, 단기 금리에 대한 기대수익률에 장기 채권 보유에 따른 위험 프리미엄이 더해져 장기 채권 수익률이 결정됩니다. 장기 채권 수익률에 위험 프리미엄이 붙는 이유는 금리 변동 위험, 물가 상승 위험 등이 존재하기 때문입니다. 투자자들은 장기 채권 투자에 대한 위험을 보상받기 위해 추가 수익률을 요구하게 되고 이 추가 수익률이 텀 프리미엄입니다. 텀 프리미엄은 시장 상황에 따라 유동적이며, 경기가 불확실할수록 텀 프리미엄이 상승하고 경기가 안정되면 텀 프리미엄이 하락합니다.2. 장단기금리 역전이처럼 일반적으로 장기금리가 단기금리보다 높지만, 텀 프리미엄이 오히려 마이.. 더보기
환율제도 1. 금본위제금본위제는 화폐 가치의 기준을 금으로 정하는 통화 제도입니다. 화폐 가치가 금의 가치에 연동되어, 화폐 단위를 일정량의 금과 교환할 수 있습니다. 중앙은행은 금 보유량에 맞춰 화폐 발행량을 조절하고, 이를 통해 화폐 가치의 안정성을 유지할 수 있습니다. 하지만 금 매장량은 한정되어 있기 때문에 금의 공급 변동에 따라 경기 변동이 발생할 수 있는 문제가 있습니다. 통화 정책의 유연성이 낮다 보니 경기 변동에 대응하기 어렵습니다.금본위제는 18세기 중반부터 확산했고, 영국이 금본위제를 채택하면서 국제 통화 체제의 표준이 되었습니다. 이후, 주요국이 금본위제를 공식적으로 채택하면서 20세기 초까지 세계 경제가 안정적인 성장을 이루었고, 이를 “금본위제 황금시대”라고 부릅니다. 하지만 1차 세계대전.. 더보기
재정적자 재정적자는 정부의 총수입과 총지출의 차이인 재정수지가 적자인 경우를 말합니다. 여기에서 총수입은 세금, 수수료 등이고, 총지출은 복지, 국방, 행정 등을 의미합니다. 재정적자가 누적해서 쌓이게 되면 국가채무의 증가로 이어지게 됩니다.1. 재정적자의 종류경상적자는 정부의 복지, 행정 등의 경상지출이 세금 등의 경상수입보다 많아 발생하는 적자입니다. 정부가 국가 운영에 필요한 비용을 충당하지 못하는 상황을 의미합니다. 경상적자가 지속되면 정부 재정 건전성 악화, 국가 신용도 하락, 금리 상승 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 정부는 재정 건전성 제고, 지출 구조 개선, 세수 기반 확대 등을 통해 경상적자를 해소할 수 있습니다.자본 적자는 정부의 SOC 투자, 국방비 등 자본지출이 국채 발행 등의 자본 수입보.. 더보기
RP 거래와 RRP 거래 그리고 밀접한 금리들 1. RP(Repurchase Agreement, 레포)RP(환매조건부매매)는 채권을 담보로 자금을 단기 운용하는 상품입니다. 투자자가 채권을 매도하고 일정 기간 후 다시 매입하는 구조로, 단기 자금 운용에 활용됩니다. 특수채, 국공채, 신용 우량채 등 안전성이 높은 채권을 담보로 하므로 상대적으로 안전하며, 금리 변동에 따른 이익 실현이 가능합니다. 하지만, 당사자가 담보채권의 지급 능력을 상실하게 되면 원금 손실 위험이 있고, 예금자보호법 적용 받지 않는다는 단점이 있습니다. CMA 상품의 주된 운용 수단으로 사용되는 RP의 경우 일정 수준 이상의 신용등급을 요구하고 있어 위험이 낮은 편입니다.RP 거래에서는 사전에 정해진 금리로 거래가 이루어집니다. 따라서 투자자들은 안정적인 이익을 얻을 수 있습니.. 더보기
CD금리, 콜금리, 리보금리 1. CD금리양도성예금증서(Certificate of Deposit, CD)는 은행이 발행하는 예금증서로, 일정 기간 예금을 유치하고 그에 대한 이자를 지급하는 금융상품입니다. 예금주가 증서를 타인에게 양도할 수 있고, 시장에서 자유롭게 매매가 가능하기 때문에 현금화가 용이하여 유동성이 높습니다. 은행이 발행하기 때문에 신용도가 높아 원금 손실 위험 낮습니다. 높은 유동성과 안정성으로 현금 관리가 적절하기 때문에 기업이나 기관투자자가 단기 여유자금을 운용할 때 활용합니다. 그리고 만기가 1년 이내임에 따라 기준금리와 연동되어 움직입니다. 금리 변동성을 이용하여 수익을 낼 수도 있습니다.CD 금리는 은행이 정기예금 형태로 자금을 조달할 때 지급하는 수익률을 의미합니다. 금융투자협회에서 매일 고시하는 3개월.. 더보기
퇴직연금 & IRP 퇴직연금제도는 근로자의 노후 소득 보장과 생활 안정을 위해 마련된 제도입니다. 기업은 근로자의 재직 기간 동안 매년 1회 이상 사전에 확정된 수준의 부담금을 금융회사에 납부합니다. 이를 통해 기업은 부담금 납입에 대해 법인세 절감 혜택을 받을 수 있습니다. 금융회사는 근로자의 퇴직급여 지급을 위해 적립된 재원을 관리하게 됩니다. 근로자는 적립한 재원으로 적립금을 운용하고 퇴직 후 연금 또는 일시금 형태로 퇴직급여를 지급받습니다.1. 퇴직연금제도의 도입 배경퇴직연금 제도 도입 이전에는 1953년부터 시작한 퇴직금제도가 있었으나, 퇴직급여 수급권 보장과 적정성 측면에서 한계가 있었습니다. 급속한 인구 고령화와 함께 퇴직금제도의 문제점이 대두되면서, 1990년대 초반부터 퇴직연금제도 도입 필요성이 제기되었습니.. 더보기
금융위기와 긴축 정책 그리고 경기 침체 경기 침체는 일반적으로 경제 주체의 소비가 감소하면서 발생하는 현상입니다. 경기 침체 기간에 경제 성장률이 둔화하고, 실업률이 상승하며, 소비자의 소비 심리가 위축되고, 기업은 수익이 감소하며, 주식, 부동산 등 자산 가치가 떨어지는 등 부정적인 현상이 나타납니다. 이 같은 경기 침체가 발생하는 원인은 무엇일까요? 경기 침체가 발생하는 주된 원인인 금융위기와 긴축 정책에 대해 자세히 살펴보도록 하겠습니다.1. 금융위기금융위기는 금융자산 또는 통화의 가치가 크게 손상되어 그 피해가 금융 부문뿐만 아니라 실물 부문에까지 전이되는 경제 위기를 말합니다. 역사적으로 발생한 금융위기를 하나씩 살펴보도록 하겠습니다.튤립 파동은 17세기 네덜란드에서 발생한 금융 거품 사례입니다. 1609년 세계 최초로 설립된 암스테.. 더보기

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